В данном материале мы рассмотрим изменения токеномики монеты BIP, которые вступили в силу после сегодняшнего обновления, и тот эффект, который они окажут на снижение предложения BIP на рынке.
Приведенные ниже механизмы начали работать в ядре блокчейна Minter после принятия обновления валидаторами сети.
1. Бесплатное автоределегирование
Описание механизма
Ранее все награды за делегирование начислялись на адреса делегаторов примерно каждый час. Автоределегирование изменило эту механику таким образом, что награды теперь автоматически стейкуются, что приводит к увеличению как стейка, так и самих наград. Для получения ревардов пользователю будет необходимо сделать стандартную транзакцию анбонда в нужном количестве монет.
Влияние на предложение BIP
В течение ~30 дней после обновления в свободное обращение перестанут поступать по 4 500 000 BIP в день или 135 000 000 BIP за все время, которые до этого поступали на кошельки делегаторов и были в свободном обращении.
Рынок практически лишится постоянного притока наград на 1 календарный месяц, условно это будет “месяц без наград”, так как все награды будут автоматически ределегироваться, а отзыв (unbond) займет около 30 дней.
“Месяц без наград” станет уникальным прецедентом для рынка обращения BIP. Отсутствие наград существенно сократит предложение BIP на рынке и приведет к дефициту актива.
2. Динамический майнинг
Описание механизма
Цена BIP падает, когда предложение монет на рынке превышает спрос. Чтобы снизить влияние этого фактора, в Minter 3 разработан специальный алгоритм — балансировщик вознаграждений за блок, который уменьшает блок-реварды при падении цены BIP, помогая избежать дальнейшего избытка монет BIP на рынке.
В то же время когда цена BIP растет, балансировщик увеличивает награды, чтобы максимизировать результат стейкинга.
На приведенном ниже графике можно увидеть зависимость награды за произведенный блок от цены 1 монеты BIP в $, т.е. какое количество BIP будет эмитироваться в каждом блоке в качестве наград за делегирование.
- Цена BIP = $0.001, реварды = 62 BIP
- Цена BIP = $0.0025, реварды = 78 BIP
- Цена BIP = $0.01, реварды = 111 BIP
- Цена BIP = $0.10, реварды = 197 BIP
- Цена BIP = $1, реварды = 350 BIP
Влияние на предложение BIP
Учитывая текущую стоимость BIP ~$0.0021, награды за 1 блок сократятся в ~3 раза, с 237 BIP за блок до 75 BIP. Этот механизм Minter 3 кардинальным образом сократит предложение BIP на рынке, выводя из обращения переизбыток монет, который негативным образом сказывался на цене актива.
Предложение BIP, формирующееся через награды за делегирование, сократится в 3.2 раза. Но сокращение биповой доходности делегаторов не обязательно приведет к снижению дохода в долларовом выражении, так как долларовая доходностью может остаться на том же уровне или даже вырасти по причине роста цены BIP из-за его дефицита на рынке.
В любом случае, сокращение наград за блок более чем в 3 раза кардинальным образом скажется на снижении предложения актива на рынке. Дефицит BIP после этого обновления может быть весьма заметным.
3. Трехлетняя блокировка стейков
Описание механизма
С выходом апгрейда Minter 3 пользователям предложен новый вариант стейкинга. Они могут отправить свои BIP в делегирование с периодом заморозки в 3 года и получать в 3 раза больше вознаграждений. Отзыв стейка невозможен, пока не закончится срок блокировки.
Влияние на предложение BIP
Учитывая текущую стоимость BIP ~$0.0021, награды за блок для пользователей, которые заблокировали в делегирование свои стейки, составят 225 BIP, что на 5% меньше старого значения в 237 BIP.
Пользователи трехлетней блокировки не могут отозвать свои BIP и награды, которые производятся за счет делегирования. Полная заморозка тела стейка и наград на 3 года поможет гарантированно вывести из обращения существенный объем BIP минимум на 3 года.
Это, конечно же, позитивным образом скажется на сокращении предложения BIP на рынке, и опять же будет способствовать усилению дефицита BIP.
4. Сжигание нераспределенных наград балансировщиком
Описание механизма
Если цена BIP падает за сутки на 10%, балансировщик останавливает распределение наград для делегаторов без лока, а блок-реварды (до базового значения) сжигаются. Когда цена перестанет падать, блок-реварды вернутся (+10 бип в сутки) к базовым значениям и начнут распределяться в прежнем объеме.
Влияние на предложение BIP
При резком падении цены BIP происходит такая же резкая остановка распределения наград делегаторам. При этом награды, которые недополучают делегаторы, будут отправляться на нулевой адрес, другими словами — будут сжигаться, навсегда выводя BIP из обращения.
Если рынок и цена BIP ведут себя таким образом, что позволяет цене актива упасть более чем на 10% в сутки, это означает, что на рынке сильный переизбыток актива. В данном случае, остановка распределения наград делегаторам и их сжигание резко “отрезвляют” рынок, возвращая необходимый дефицит актива для быстрого восстановления его цены.
5. Сжигание комиссий за тикеры
Описание механизма
Создавая новый токен, пользователь оплачивает комиссию за тикер, которая зависит от его длины, — чем короче тикер, тем больше комиссия. Вместо того, чтобы распределяться валидаторам и их делегаторам, эта комиссия теперь сжигается через отправку на нулевой адрес, уменьшая количество BIP в свободном обращении.
Влияние на предложение BIP
Данный пункт говорит сам за себя: все комисии, потраченные пользователями на создание монет в Minter (а они платятся в BIP), будут навсегда выведены из обращения (сожжены). Этот механизм плавно ведет к снижению предложения BIP на рынке.
6. Выкуп и сжигание BIP
Описание механизма
При обмене внутри пула ликвидности BIP выкупается и сжигается. Мы повысим комиссию пула с текущих 0.2% до среднерыночных 0.3%. Провайдеры ликвидности будут по-прежнему зарабатывать 0.2% от обменов в пуле, а остальные 0.1% будут использоваться для откупа BIP и его дальнейшего сжигания.
Влияние на предложение BIP
По мере развития Minter DEX и торгов в пулах ликвидности 0.1% комиссии удержанных от всех обменов в пулах будут направлены на выкуп BIP, тем самым поднимая его рыночную цену. Выкупленные таким образом BIP будут сжигаться отправкой на нулевой адрес. Данный механизм имеет две позитивные направленности:
- Прямое влияние на рост цены BIP через покупку актива
- Прямое влияние на снижение предложения BIP в обращении через сжигание выкупленного актива, замыкая токеномику BIP на создание дефицита
Изменения токеномики монеты BIP, которые были активированы после обновления 12 апреля 2022, результируют существенное снижение предложения BIP на рынке, делая BIP дефицитным активом.
